Изграждане на портфолио

Изграждането на портфолио е решение за алокация на риск, не избор на „най-добрата монета“. Повечето хора правят обратното: купуват това, за което са чули последно, и наричат сбора от тези покупки портфолио.

Стъпка 0: колко изобщо влиза в crypto

Преди да разпределяш, реши колко. Правилото е просто: не влагай сума, чиято загуба би променила начина ти на живот. Първо резерв за непредвидени разходи, после crypto - с пари, които може да не ти трябват години наред.

Това не е формалност. Човек, който е вложил парите за наема, ще продаде на дъното, защото ще му трябват - колкото и добра да е стратегията му.

Нивата на риск

Раздели капитала по нива на риск, а не по монети:

• Резерв в стейбълкойни - пари, готови за покупки при дип или за непредвидени разходи. И стейбълкойните имат рискове - виж стейбълкойни.
• Ядро - най-големите и най-ликвидни активи от типа на BTC и ETH, т.нар. blue chips. Исторически и те са падали с над 70% в мечи пазари, но имат най-дългата история и най-дълбокия пазар.
• Среден риск - утвърдени проекти с реално използване, но по-малки и по-волатилни. Могат да изгубят 90% и да не се върнат. Затова ги проучваш, преди да влезеш.
• Висок риск - малки проекти, нови наративи, мемекойни. Всяка позиция тук приемаш за потенциална нула.

Пример за разпределение

Числата по-долу са илюстрация на логиката, не препоръка (NFA). Твоето разпределение зависи от доходите ти, опита ти, хоризонта ти и от това как спиш, когато пазарът дъмпне с 40%.

Профил	Стейбълкойни	Ядро	Среден риск	Висок риск
По-консервативен	20%	60%	15%	5%
Балансиран	15%	45%	25%	15%
Агресивен	10%	30%	30%	30%

Забележи, че дори „агресивният“ профил не е 100% мемекойни. Високорисковото ниво има най-голям потенциал - и най-голям шанс да стигне нула.

Размер на позицията в spot

Нивото определя колко рискуваш общо, а размерът на позицията - колко може да те заболи една грешка. Пример с балансирания профил и портфолио от €10 000: високорисковото ниво е 15%, т.е. €1 500. Разделено на пет залога по €300, всеки е 3% от портфолиото. Ако един стигне нула, губиш 3%. Ако стигнат нула и петте - 15%. Болезнено, но оцеляваш.

Затова колкото по-рисков е активът, толкова по-малка е позицията. Повечето хора правят точно обратното, защото малката монета „може да направи 50x“.

Корелация: 15 алткойна не са диверсификация

В crypto почти всичко се движи заедно с BTC - корелацията е висока. Когато BTC падне рязко, повечето алткойни падат повече. Когато расте, алтовете понякога го изпреварват, а понякога изостават месеци наред. В истинска паника всичко е червено едновременно.

Затова 15 различни алткойна не са 15 независими залога, а по-скоро един голям залог на посоката на пазара. Същото важи за наративите: токените от един сектор растат и падат заедно. Единственото ниво, което не пада с пазара, е резервът в стейбълкойни - затова той е част от портфолиото, а не „пари, които не работят“. По същата причина „40 монети в портфолиото“ е сред класическите грешки.

Ребалансиране

С времето разпределението ти се изкривява - това, което расте, заема все по-голяма част. Ребалансирането го връща към целта: по календар (например веднъж на тримесечие) или когато някое ниво се отклони значително. Правиш го периодично, по правило, вместо да добавяш импулсивно на всеки памп.

Пример с балансирания профил и €10 000: стейбълкойни €1 500, ядро €4 500, среден риск €2 500, висок риск €1 500. Високорисковите bag-ове се утрояват - нивото става €4 500, а цялото портфолио - €13 000. Високият риск вече е около 35% вместо 15%.

При ребалансирането целта за високия риск е 15% от €13 000 = €1 950, така че продаваш €2 550 от него. Разпределяш ги така: +€1 350 към ядрото (до €5 850), +€750 към среден риск (до €3 250) и +€450 към стейбълкойните (до €1 950). Всяко ниво отново е на целта си.

В резултат си прибрал печалба систематично, без да гадаеш върха - най-лесният начин да прилагаш прибирането на печалби. Обратната страна е, че при спад ребалансирането те кара да купуваш това, което пада. Затова го правиш по правило, а не по настроение, и помниш, че всяка сделка струва такса.

Къде стоят активите

Каквото холдваш дългосрочно, не стои на борса. Дръж го в правилния тип wallet - виж hot и cold wallet. Една борса или един хакнат wallet не бива да може да изтрие цялото ти портфолио.

Запиши си го

Една страница е достатъчна: нивата и целевите проценти, максималният размер на позиция за всяко ниво, кога ребалансираш и кога продаваш. Същото като плана за всеки трейд, само за цялото портфолио. Когато пазарът полудее - в която и да е посока - четеш нея, а не CT в X. А как да пълниш позициите постепенно, без да гадаеш дъното, е в DCA стратегията.

Портфолио без план за разпределение е просто колекция от импулсивни решения, взети в различни моменти на пазарния цикъл.