Анализ на токен

Това е чеклистът, който стои между теб и по-голямата част от скамовете в crypto. Отнема 5–10 минути и се прави преди покупка, не след като нещо се обърка.

Няма да те направи печеливш. Но ще те пази от очевидните капани - в които съм влизал и аз и в които съм виждал други да влизат десетки пъти.

Подредил съм го от най-бързите „стоп“ критерии към по-бавните. Ако токенът не мине някоя от първите стъпки, не губиш време с останалите.

0. Правилният адрес

Копирай CA-то от официален източник - сайта или X профила на проекта, страницата на лаунчпада - и го свери с това, което гледаш в explorer-а и screener-а. Копия със същото име и тикер се появяват за минути след всеки успешен лаунч. Името не значи нищо, адресът е всичко.

1. Правата на контракта

EVM мрежи - отвори таба Contract в explorer-а:

• Верифициран ли е кодът? Ако не е - спираш. Не знаеш какво прави контрактът.
• Owner - в Read Contract провери кой е owner. Ако е нулевият адрес (0x000…000), правата са renounce-нати. Неотказани права не са автоматично скам, но са доверие, което даваш на непознат.
• Mint - има ли функция, с която някой може да сече още токени.
• Blacklist - може ли owner-ът да забрани на конкретни адреси да продават.
• Такси - има ли функции за промяна на buy/sell таксата. Owner, който може да вдигне таксата за продажба до 100%, практически държи бутон за honeypot.
• Пауза и лимити - може ли търговията да бъде спряна или да се сменят лимитите за максимална сделка и максимален wallet.
• Proxy / upgradeable - ако контрактът е proxy, цялата му логика може да бъде подменена. Тогава „renounced“ на токена не значи много, ако някой друг държи правото на ъпгрейд.

Solana - тук проверката е по-кратка, но също толкова важна:

• Mint authority - ако правото за сечене не е отказано (revoked), supply-ят може да бъде увеличен по всяко време.
• Freeze authority - ако правото за замразяване не е отказано, токен акаунтът ти може да бъде замразен и няма да можеш да продадеш.
• Token-2022 разширения - ако токенът е по новия стандарт, провери разширенията: такса при трансфер, transfer hook и особено permanent delegate, който позволява на някого да мести или изгаря токени от всеки акаунт.
• Променливи metadata - дали името и картинката могат да бъдат сменени. По-малък риск, но го отбелязвам.

Инструменти като RugCheck (Solana), GoPlus, Token Sniffer или De.Fi Scanner автоматизират голяма част от това. Ползвай ги, но като първи филтър, не като присъда. Те четат известни модели и изпускат нестандартни трикове.

2. Honeypot проверка

Honeypot е токен, който може да се купи, но не и да се продаде. Симулатори като honeypot.is (за EVM) правят тестова покупка и продажба и показват реалните такси.

Ограниченията им: контрактът може да се държи различно към симулатора и към теб, или таксите да бъдат сменени, след като купиш. Затова гледам и историята на сделките: има ли реални продажби от различни, несвързани wallets? Много покупки и почти никакви продажби (или само от създателя) е червен флаг, дори ако симулаторът казва „OK“.

3. Supply и разпределение

Отвори таблицата с холдърите:

• Колко държат топ 10 адреса (без пула, burn адреса и известни контракти)? Над 20–30% в шепа непознати wallets означава, че те могат да решат цената.
• Кой е девът и какво държи? Има ли адреси, получили огромни количества направо при създаването?
• Историята на deployer-а. Колко токена е пускал преди и какво е станало с тях. Сериен лаунчър, чиито предишни токени умират в първия час, ще направи същото и сега.
• Клъстери. Много малки wallets, финансирани от един и същ адрес - класика: разпределението е фалшифицирано. Петнадесет свързани wallets по 2% са един холдър с 30%. Визуализации като Bubblemaps показват връзките между адресите. Същия модел ползват проектите, за да хващат sybil фермите при еърдропи.
• Бъндъли и снайпъри в Solana. При лаунч създателят или инсайдърите купуват през много wallets в същия блок, за да скрият колко държат. Терминали като Axiom и GMGN показват метрики за бъндъли, снайпъри и инсайдъри - имената и формулите им се менят, но високият процент винаги значи концентрация.

При по-големи проекти виж и графика за отключване - токените на екипа и инвеститорите под вестинг не са опасни днес, но ще бъдат в деня на отключването. Как се чете - във фундаменталния рисърч.

4. Ликвидност

• Размер спрямо позицията ти. Колко е реалната ликвидност (в screener-а) и можеш ли да излезеш с твоя размер, без да сринеш цената?
• Заключена ли е? Ако LP токените стоят свободни в wallet-а на създателя, той може да ги изтегли по всяко време - това е ръг, който просто още не се е случил. Провери дали са изгорени (пратени на burn адрес) или заключени в locker контракт - и до кога. Заключване, което изтича след седмица, не е заключване.
• При Uniswap V3 и подобни позициите са NFT - гледаш къде стои този NFT.
• На Solana много лаунчпадове заключват или изгарят ликвидността автоматично при миграцията към DEX. Провери как точно го прави конкретната платформа, а при ръчно създадени пулове - какъв процент от LP е изгорен. Как работят пуловете и LP токените - в DEX-овете и пуловете.

Важен нюанс: заключената ликвидност не те пази от дъмп. Създател с 20% от supply-а може да продаде в пула и да изтегли голяма част от парите в него, без изобщо да пипа ликвидността.

5. Социални мрежи и възраст

• Колко стар е токенът и колко стар е X акаунтът? Стар акаунт с нов handle често е купен или преименуван.
• Последователите и коментарите - истински хора или ботове с еднакви отговори?
• Telegram, в който админите трият въпроси за контракта, казва повече от всеки whitepaper.
• Токенът е copy-paste на нещо друго? Целият „продукт“ е обещание в Twitter?

Нито една проверка не прави лош проект добър - тя само отсява очевидните капани. Останалото е преценка на риска, която никой инструмент не може да направи вместо теб.

Чеклистът накратко

1. Адресът е от официален източник.
2. Контрактът е верифициран; owner, mint, freeze, такси и proxy са проверени (или пуснати през RugCheck/GoPlus).
3. Honeypot симулатор + реални продажби от различни wallets в историята.
4. Топ 10 холдъри без пула; deployer и неговата история; клъстери и бъндъли.
5. Ликвидност: достатъчна за позицията ти, изгорена или заключена - и до кога.
6. Възраст, социални мрежи, copy-paste или не.
7. Въпрос към себе си: колко съм готов да загубя изцяло тук? Това определя размера на позицията.

Ако токенът не мине някоя от стъпки 0–2, не купуваш. Без изключения, без „този път е различно“.

Конкретните модели, по които се правят ръгове и honeypot-и, са в урока за измамите, а рисковете при по-големите протоколи - в DeFi рисковете. Ако търгуваш нови мемекойни, приложи чеклиста при всеки нов лаунч - там бързината е най-голямото изкушение да го пропуснеш.